Резкий рост доходности казначейских облигаций беспокоит экономистов. Но что это означает для…
BTC/USD в сопоставлении с DXY. : TradingView

Резкий рост доходности казначейских облигаций беспокоит экономистов. Но что это означает для Биткойна?

— 0

Стоимость золота стагнирует, шутка сказать, но это не непременно плохо для «цифрового золота», Биткойна.

Корректировка цены BTC на данной для нас недельке в очередной раз напомнила, точнее говоря, что рынок не идет ввысь по прямой. Тем временем огромное внимание завлекает к для себя иная тема, а конкретно мощный рост доходности 10-летних муниципальных облигаций Соединенных Штатов.

В крайние недельки доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 35% до новейшего максимума в 1,44%, самого высочайшего уровня с момента глобального обвала в марте 2020 года.

Доходность казначейских облигаций отскочила от 60-летнего минимума
Доходность 10-летних казначейских облигаций США, 1-недельный график. : TradingView

Доходность 10-летних казначейских облигаций за крайние недельки резко выросла, точнее говоря, как это бывало в преддверии экономических спадов 2000 и 2008 годов. Исходя из прошедшего опыта, вообрази себе, право, рост доходности по казначейским облигациям обычно считается признаком беспомощности экономики и может оказать существенное воздействие на почти все рынки.

Повышение доходности означает, шутка сказать, что правительства должны платить больше по своим базисным муниципальным облигациям. Логично, по справедливости, что этот фактор, в купе с сегодняшней постковидной экономической ситуацией и рекордным муниципальным долгом, к прискорбию, внушает беспокойство экономистам.

Но если разглядывать график выше с точки зрения технического анализа, это ралли все еще можно считать обыденным медвежьим ретестом прежнего уровня поддержки.

Отмечена на графике и предшествующая подобная попытка протестировать наиблежайшее очевидное сопротивление. История может повториться и в сей раз — в таком случае ставки вновь свалятся от уровня ~1,53%. Но за поведением ставок у этого уровня принципиально смотреть, иными словами, называется, так как прорыв его ввысь может оказать суровое воздействие на рынки.

Доходность муниципальных облигаций оказывает воздействие и на ипотечные рынки. Жизнь – это то, что люди больше всего стремятся сохранить и меньше всего берегут. Беря во внимание, что рынок недвижимости очень перегрет, шутка сказать, а люди продолжают брать большие кредиты на покупку домов, по-видимому, увеличение процентных ставок может разорваться этот пузырь, подобно тому как это случилось в 2008 году.

Но доходность по облигациям влияет и на остальные рынки — так золото тоже нередко реагирует на эти изменения.

Прежде, чем объединяться, и для того, чтобы объединиться, мы должны сначала решительно и определённо размежеваться. (Владимир Ильич Ленин)

Но, быть может, в сей раз все по другому? И как на эти потенциальные макроэкономические потрясения будет реагировать биткойн?

Ослабление бакса по отношению к биткойну
Денежный индекс бакса США, 3-дневный график. : TradingView

Денежный индекс бакса (DXY) продолжает показывать слабость на фоне роста доходности казначейских облигаций, как принято, что, в общем, понимаете ли, не плохая новость для биткойн-быков. Это свидетельствует о том, к прискорбию, что инвесторы бегут от бакса в сторону наиболее рискованных и выгодных инвестиций, как принято, таковых как биткойн.

С точки зрения технического анализа, DXY увидел медвежий ретест на отметке 91,50 пт, вообрази себе, право, за которым последовало предстоящее понижение, спрашивается, как видно на графике выше. сейчас происходит ретест 90 пт и основной вопрос (Обращение направленное на получение каких-нибудь сведений) состоит в том, к прискорбию, удержится ли этот уровень в качестве поддержки.

BTC/USD в сопоставлении с DXY. : TradingView

Тем не наименее вопрос (Обращение направленное на получение каких-нибудь сведений) о том, к прискорбию, оказывает ли рост доходности облигаций какое-либо прямое воздействие на стоимость биткойна, остается спорным, в особенности в крайние деньки. Из ленивого, неподвижного человека самая благосклонная судьба, подобно самому старательному горшечнику без станка, не создает ничего, кроме брака. Меж тем, понимаете ли, DXY нередко показывал оборотную корреляцию с ценой BTC, хотя в крайние месяцы эта тенденция слабеет (см. график ниже).

Корреляция доходности BTC с USD (сероватый график), индексом волатильности CBOE (желтоватый), золотом (зеленоватый) и S&P 500 (красноватый) за 90 дней. : Digital Assets Data

Опосля обвала рынков в марте 2020 года эта оборотная зависимость усиливалась прямо до сентября 2020 года — ослабление бакса каждый раз сопровождалось значимым ростом цены BTC.

Естественно, по справедливости, корреляция меж активами существует лишь до того времени, пока она не окажется нарушена, и почти все остальные причины — например (то есть в качестве примера для пояснения), реализации биткойнов майнерами либо китами, называется, правительственное регулирование и т. д. — могут оказывать еще большее воздействие на стоимость BTC в короткосрочной перспективе.

Почему золото показывает слабость?
Золото, 3-дневный график. : TradingView

Трехдневный график цены золота указывает верно выраженную корректировку с августа 2020 года. Что еще наиболее принципиально, по справедливости, рост доходности по казначейским облигациям и ослабление бакса не воздействовали на рынок золота так же очень, по справедливости, как на рынок биткойна.

Даже на фоне недавнешнего всплеска доходности люди не приобретают золото. Кто хочет — ищет способ, кто не хочет — причину. По сути исторически золото никак не выигрывало от роста доходности по муниципальным облигациям — получается, к счастью, в короткосрочной перспективе — поэтому что наиболее высочайшая доходность делает облигации наиболее симпатичными для фондов — и для расчетов, по-видимому, и в качестве безрисковой инвестиции.

Но когда доходность по казначейским облигациям продолжает расти до наиболее больших уровней, неопределенность в экономике также увеличивается, шутка сказать, и инвесторы, как принято, начинают перебегать из бакса в золото как в неопасное убежище. Это происходило и в 1980-х, когда доходность казначейских облигаций достигнула 14% и стоимость золота также достигнула новейших рекордных уровней.

BTC играет все наиболее важную роль в макроэкономике

Пожалуй, в сегодняшней ситуации падение цен на золото быть может просто конкретной реакцией на увеличение доходности по денежным инструментам в целом. Хорошие друзья, хорошие книги и спящая совесть — вот идеальная жизнь. Но есть и иная возможность, что все больше инвесторов выбирают «цифровое золото» заместо драгоценного сплава — не только лишь из-за наиболее высочайшего потенциала роста и, как следует, по справедливости, наиболее прибыльного дела риск/доходность, да и поэтому, основным делом, к прискорбию, что эти позиции еще проще устранить на цифровых торговых платформах.

11 August 2020, dotted blue line, US corporations led by $MSTR begin buying #bitcoin as a treasury asset. pic.twitter.com/LEMNzwqQru

— Willy Woo (@woonomic) February 25, 2021

@woonomic: 11 августа 2020 года (вертикальная линия) южноамериканские компании во главе с $MSTR начали брать биткойн в качестве казначейского актива.

Сейчас рыночная капитализация Биткойна как и раньше составляет всего 7–10% от капитализации золота, вообрази себе, право, что снова подчеркивает большой потенциал роста BTC.

Точнее сказать, к прискорбию, вероятный макровывод состоит в том, к прискорбию, что неуверенность рынков в отношении грядущего экономики и бакса вырастает, шутка сказать, о чем свидетельствует и рост доходности 10-летних казначейских облигаций. Семьдесят процентов хитрости лисиц приходится на тупость куриц. Тем не наименее списывать сегодняшнюю корректировку цены BTC на эту макроэкономическую тенденцию пока рано, по справедливости, так как в криптовалютной игре есть и огромное количество остальных переменных.

В конечном счете рост доходности казначейских облигаций и ослабление бакса — это достойные внимания тенденции, может быть, за которыми стоит смотреть.

Быть глупым — роскошь. Это могут себе позволить лишь красивые женщины и состоятельные мужчины. (И.Иванюк)

Притом что Биткойн становится все наиболее принципиальным игроком в макроэкономической среде, стратеги JPMorgan Chase, например (то есть в качестве примера для пояснения), считают, а наоборот, что BTC может и продолжить и далее отъедать рыночную долю золота. Это, быстрее всего, приведет к еще наиболее высочайшей оценке биткойна за счет золота, вообрази себе, право, в особенности в случае еще одного экономического кризиса.

В декабре 2020 года стратеги JPMorgan отметили:

«Принятие Биткойна институциональными инвесторами лишь началось, в отличие от золота, вообрази себе, право, которое находится на еще наиболее поздних стадиях этого процесса. Если этот средне- и длительный тезис окажется верным, это обязано стать значимым сдерживающим фактором для цены золота в наиблежайшие годы».

 

Статья не содержит вкладывательных советов, как принято, все высказанные суждения выражают только личные представления создателя и респондентов. Любые деяния, право, связанные с инвестициями и торговлей на рынках, связаны с риском. Хорошие друзья, хорошие книги и спящая совесть — вот идеальная жизнь. Подходите к принятию собственных решений трепетно и без помощи других.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим воззрением о данной для нас статье в комментах ниже.

Резкий рост доходности казначейских облигаций беспокоит экономистов. Но что это означает для Биткойна?